افزایش نااطمینانی اقتصادی و نوسان بازارهای مالی باعث شده تنوعبخشی به یکی از محورهای مهم تصمیمگیری سرمایهگذاران در سال ۲۰۲۶ تبدیل شود. در چنین شرایطی، تمرکز سرمایه روی یک دارایی میتواند ریسک سبد را افزایش دهد و سرمایهگذاران را در برابر یک شوک اقتصادی آسیبپذیر کند. برای سرمایهگذاران ایرانی نیز ترکیبی از طلا، ارز، داراییهای دیجیتال و سایر ابزارهای نقدشونده میتواند در مدیریت ریسک اهمیت داشته باشد.
بیت کوین در کنار سایر داراییها
بیت کوین برای بخشی از سرمایهگذاران دیگر صرفاً ابزاری برای کسب سود از نوسان قیمت نیست و در بحث تنوعبخشی سبد نیز مورد توجه قرار گرفته است. در ایران، خرید بیت کوین در ایران میتواند در کنار طلا، ارز و سایر داراییها بررسی شود؛ البته میزان اختصاص سرمایه به هر گزینه باید با توجه به تحمل ریسک، افق سرمایهگذاری و نیاز به نقدینگی تعیین شود.
بلکراک در تازهترین بررسی خود درباره نقش بیتکوین در سبدهای چنددارایی، اعلام کرده است که اختصاص حدود یک تا دو درصد از سبد به بیتکوین در برخی سناریوهای تاریخی توانسته بازده تعدیلشده با ریسک را بهبود دهد. این شرکت همزمان تأکید میکند که نوسان بالای بیتکوین و تغییر همبستگی آن با سایر داراییها، استفاده از آن را به رویکردی محتاطانه نیازمند میکند.
طلا همچنان نقش دفاعی دارد
طلا نیز در سال ۲۰۲۶ همچنان یکی از داراییهای مورد توجه سرمایهگذاران باقی مانده است. شورای جهانی طلا گزارش داده که قیمت این فلز در ژانویه به رکورد ۵,۴۰۵ دلار در هر اونس رسید و در طول سال نیز نوسان قابلتوجهی را تجربه کرد. این نهاد، ریسکهای ژئوپلیتیکی، انتظارات مربوط به نرخ بهره و رفتار سرمایهگذاران را از عوامل اثرگذار بر بازار طلا در سال جاری میداند.
برای سرمایهگذار ایرانی، قیمت طلا فقط به بازار جهانی وابسته نیست و نرخ ارز نیز میتواند بر ارزش آن در بازار داخلی اثر بگذارد. به همین دلیل، طلا همچنان میتواند در سبد سرمایهگذاری نقشی متفاوت از داراییهای پرنوسانتر داشته باشد.
استیبلکوینها؛ ابزار نقدینگی در اقتصادهای نوظهور
در کنار طلا و بیتکوین، استیبلکوینها نیز بهعنوان ابزاری برای انتقال ارزش و مدیریت نقدینگی مورد توجه قرار گرفتهاند. گلدمن ساکس در گزارشی درباره اقتصادهای نوظهور اعلام کرده است که استیبلکوینها میتوانند برای پرداختهای برونمرزی، دسترسی به ارزش دلاری و کاهش اثر نوسان ارزهای محلی کاربرد داشته باشند.
این روند نشان میدهد که نقش داراییهای دیجیتال فقط به نوسانگیری محدود نیست و کاربردهایی مانند انتقال ارزش و پرداخت نیز در حال گسترش است. البته استفاده از این ابزارها همچنان با ریسکهای مربوط به نقدشوندگی، ساختار ناشر، مقررات و حفظ ارزش دارایی همراه است.
تنوعبخشی به معنای خرید داراییهای بیشتر نیست
تنوعبخشی زمانی معنا پیدا میکند که داراییهای مختلف، ریسکهای متفاوتی داشته باشند. خرید چند دارایی مشابه که همزمان تحت تأثیر یک عامل قرار میگیرند، لزوماً ریسک سبد را کاهش نمیدهد. برای مثال، پراکندهکردن سرمایه میان چند دارایی دیجیتال میتواند در زمان افت شدید بازار، همچنان سرمایهگذار را در معرض ریسک مشترک قرار دهد.
به همین دلیل، ترکیب داراییهایی مانند طلا، ارز، داراییهای دیجیتال و سایر گزینههای سرمایهگذاری میتواند از نظر مدیریت ریسک متفاوت از تقسیم سرمایه میان داراییهای مشابه باشد. سهم هر بخش نیز باید با شرایط مالی، افق سرمایهگذاری و میزان نیاز به نقدینگی متناسب شود.
نگاه بلندمدت اهمیت بیشتری پیدا کرده است
دادههای Strategy& از PwC نشان میدهد که در میان ۲,۵۰۰ سرمایهگذار خرد بررسیشده در آمریکا، آلمان، عربستان سعودی، امارات متحده عربی و هلند، ۵۶ درصد از نوسان ابتدای سال ۲۰۲۶ برای خرید در قیمتهای پایینتر استفاده کردهاند و بیش از ۸۰ درصد قصد دارند طی ۱۲ ماه آینده سهم داراییهای دیجیتال خود را افزایش دهند. این آمار مستقیماً رفتار سرمایهگذاران ایرانی را نشان نمیدهد، اما بیانگر تداوم توجه سرمایهگذاران خرد به این گروه از داراییها پس از اصلاح بازار است.
برای سرمایهگذاران ایرانی نیز نسخه یکسانی برای ساخت سبد وجود ندارد. میزان سرمایه، افق زمانی، نیاز به نقدینگی و تحمل ریسک باید مشخص کند چه سهمی به طلا، ارز، داراییهای دیجیتال یا سایر گزینهها اختصاص پیدا کند. در بازار پرنوسان، هدف اصلی تنوعبخشی پیدا کردن یک دارایی برنده نیست؛ بلکه ساخت سبدی است که بتواند در برابر سناریوهای مختلف اقتصادی، ریسک متعادلتری داشته باشد.
نظرات کاربران